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摘要:利差、息差收窄的大环境下,调整资产负债结构成为银行的当务之急,增加应收账款类投资、发展理财和资产托管、提高零售占比等都只有一个目的,扩大收入来源。 近日,普华永道对A股和H股上市的24家银行中已经发布年报的18家银行的2015年业绩进行分析。 2015年1...

摘要:上市银行2016-2017年净利润增速预测 数据来源: 交通银行 金融研究中心 生息资产增速稳中趋缓(基于上市银行数据) 数据来源:上市银行财报,交通银行金融研究中心 上市银行近年来非息收入对净利润增速影响 数据来源:交通银行金融研究中心 上市银行不良资产...

  利差、息差收窄的大环境下,调整资产负债结构成为银行的当务之急,增加应收账款类投资、发展理财和资产托管、提高零售占比等都只有一个目的,扩大收入来源。

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  近日,普华永道对A股和H股上市的24家银行中已经发布年报的18家银行的2015年业绩进行分析。

上市银行2016-2017年净利润增速预测

  2015年18家上市银行净利润1.21万亿元,同比增长1.91%,2014年同期增速为7.39%。其中不同类型银行净利润增速也出现明显分化。大型商业银行增长仅0.69%,股份制商业银行增长4.21%,两者分别较2014年增速下降约5%。而城商行则增速加快,2015年增长26.6%,同比提高6.84%。

  数据来源:交通银行金融研究中心

  除了城商行在不良率方面低于国有大行和股份行之外,通过调整资产结构维持息差也是关键原因之一。在国有大行和股份行净息差和净利差均出现收窄的情况下,城商行这两项数据却逆市增长,这与城商行投资类资产的扩张不无关系。

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  股份行贷款占整体资产比重首次跌破50%

生息资产增速稳中趋缓(基于上市银行数据)

  为缓解利差收窄对业绩的影响,资产负债结构和收入结构调整成为银行2015年的主题。

  数据来源:上市银行财报,交通银行金融研究中心

  普华永道分析各类上市银行的资产结构,整体上呈现出贷款和同业占比下降、投资类资产占比上升的趋势,但不同类型银行之间也出现分化。国有银行和股份行的贷款占比有所下降,仍占比最多。而城商行的投资类资产已超过贷款,成为占比最大的部分。

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  值得注意的是,股份行的整体资产中贷款占比49.76%,首次跌破50%。分别来看,除招行外,其余各银行的贷款占比都低于50%。与之相对,投资类资产均明显增加,其中浦发和中信的投资占比较大,超过30%。

上市银行近年来非息收入对净利润增速影响

  城商行在投资类资产上的扩张策略更加激进,投资类资产占比较2014年增长近10个百分点,达到36.23%,与贷款38.43%的比例接近。其中盛京银行、徽商银行和锦州银行占比增长最快,锦州银行达到58%,超过贷款占比的2倍,此外,盛京银行、青岛银行、郑州银行投资类资产占比均超过贷款。

  数据来源:交通银行金融研究中心

  普华永道中国银行业和资本市场主管合伙人梁国威表示:“城商行投资类资产增长自2014年已经开始,个别城商行投资类资产已超过贷款。在央行贷款额度增长的要求下,银行盈利压力增加,因此选择物色回报更好的投资类资产以维持利润。”

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  在大规模增加投资类资产后,城商行2015年净利息收益率和净利差均逆势上扬,同比分别扩大0.01%和0.06%。对应来看国有大行两项数据均收窄0.18%,股份行分别收窄0.05%和0.02%。

上市银行不良资产核销情况(单位:亿元)

  投资类资产、中收成维持利润增长主力

  数据来源:上市银行年报,交通银行金融研究中心

  银行投资类资产中,债券仍是主要标的。从持有债券资产发行人情况来看,2015年多数银行加大对政府信用债券的投资力度,相应减少了公司债券和金融债的投资。

  ——中国商业银行运行状况研究

  观察年报,2015年投资类资产中一个很明显的趋势是中小银行应收账款类投资的增长。银行的应收账款投资以信托计划、资管计划为主,2015年股份制商业银行信托资管计划占应收账款类投资比重85.88%,较上年增长 4.81%。城商行中徽商、锦州银行应收款项类投资总量增长最明显,新增投向主要为信托资管计划。

  2016年,中国商业银行整体经营情况略好于市场预期,行业净利润增速预计为1.5%,其中主要因素是净息差收窄幅度低于预期。资产质量下降情况相对温和;资产配置向投资类资产倾斜,贷款和同业资产占比下降;非利息收入保持较快增长,增长预计17.1%。

  此外,应收账款投资中购买他行理财产品也是主流。城商行中哈尔滨银行和徽商银行同业理财投资占应收账款类投资比重分别达到49%和39%。在股份行中平安银行和光大银行同业理财投资占比最高,分别占26%和21%。

  2017年,中国商业银行盈利将有所改善,但幅度有限,主要驱动力源于净息差的收窄幅度大幅小于2016年,同时不良生成率和信用成本大幅攀升的可能性较低;各项业务发展平稳,公司业务营收贡献有所提升,零售业务营收增长放缓,金融市场业务总体平稳,同业资产负债增速可能继续放缓。

  同业理财被业内视为今年银行资管业务规模大幅增长的原因之一。普华永道分析,2015年央行不断降准降息政策,给市场注入流动性,但传统的同业存放业务受到限制,同业理财成为资金重要“出水口”。

  为适应新环境和助力实体经济振兴,商业银行将进一步深化改革,加快经营模式转型创新。

  除了投资类资产的扩张,银行维持增速的另一方式为扩大中间业务收入来源。

  交通银行金融研究中心

  数据显示:2015年18家上市银行手续费及佣金收入同比增长14.97%。其中股份制商业银行和城市商业银行增速相对较高,分别达35.25%和40.09%。

  盈利增速小幅提升,净利息收入增长转正

  普华永道总结,各类银行共同的一个趋势是,均积极开拓理财、私人银行及资产托管类业务。股份制银行上述三项业务收入占比为27.71%,比2014年占比增加3.5个百分点,城商行三项收入占比则超过50%,比2014年增加近5%。

  2017年我国商业银行依然面临诸多压力,但整体经营情况将优于2016年,预计上市银行归属于母公司净利润增长2.5%。净息差、资产减值损失依然是压制行业净利润增长的主要因素,分别贡献-6.5和-2.9个百分点,但总体上边际递减。净息差收窄的幅度大幅小于2016年,预计2017年行业净息差收窄12BP至2.03%,受此影响,净利息收入由2016年的同比负增长反转为2017年同比正增长4.6%。

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