消费金融ABS是块“唐僧肉” 大佬们都已盯上它

摘要:消费金融资产争夺战已经蔓延。 如今,消费金融ABS也成为了大佬们眼中的一块唐僧肉。3月21日,京东金融对外宣布推出了基于区块链技术的资产云工厂底层资产管理系统,目前,其已帮助消费金融服务公司落地到京东金融的资产云工厂业务中。 2016年9月,京东金融推...

上海3月17日 - 中国证券报周五报导,江苏银行(600919.SS)与德邦证券昨在上海宣布共同发起设立江苏银行--德邦证券消费金融ABS创新投资基金,该基金为国内首只消费金融ABS基金,规模200亿元人民币。

  消费金融资产争夺战已经蔓延。

该基金将专注于消费金融领域,以Pre-ABS投资和夹层投资作为主要投资策略:一是在资产形成初期,以Pre-ABS的投资形式参与其中,全程把控基础资产的筛选、风控标准的制定以及产品结构的搭建,并获取基础资产与ABS标准资产间的利差收益;二是对ABS产品夹层进行直接投资,在风险可控的情况下赚取更高收益,发掘ABS夹层投资价值。

  如今,消费金融ABS也成为了大佬们眼中的一块“唐僧肉”。3月21日,京东金融对外宣布推出了基于区块链技术的资产云工厂底层资产管理系统,目前,其已帮助消费金融服务公司落地到京东金融的资产云工厂业务中。

该基金的设立有利于推进消费金融生态圈的有序发展和价值挖掘,打造资产证券化市场全链条服务闭环。

  2016年9月,京东金融推出了“ABS云平台”,包括资产云工厂的资本中介业务、夹层基金投资业务和资产证券化服务商的基础设施服务业务。

报导称,消费金融是指向消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。伴随中国居民可支配收入提高,80后、90后人群的消费意识及购物行为转变,以及普惠金融政策逐步推进,中国消费金融市场消费信贷比例正在逐步提升。

  其中,资产云工厂的资本中介业务的核心就是透过创造金融产品和充当交易对手,为客户提供流动性和风险管理服务,降低消费金融服务公司发行ABS的门槛和发行成本。

据中证报报导,根据中国人民银行公布数据,2016年国内消费信贷总规模22.6万亿元,占全国总信贷规模的20%左右,与国外成熟市场30%的比例存在一定差距,未来几年或将继续保持20%年复合增长率。

  无独有偶。目前,盯上消费金融ABS的不仅仅只是京东金融这样的金融科技大佬, 3月16日,上市银行中的江苏银行(600919.SH)与德邦证券在上海宣布共同发起设立——“江苏银行—德邦证券消费金融ABS创新投资基金”。

2016年,江苏银行完成包括全国首单票据收益权、不良资产收益权以及境外上市企业供应链金融资产证券化项目多个业内首单,开拓了多样化的创新业务模式。而德邦证券是国内ABS市场的领先者,去年其在交易所市场上累计发行企业资产证券化产品38只,发行规模663亿元,企业ABS发行数量和规模稳居行业第一位。

  这也是国内首支消费金融ABS创新投资基金,规模200亿元,专注于消费金融领域,以Pre-ABS投资和夹层投资作为主要投资策略。看得出,机构对于消费金融ABS的争夺在产业链上已经前移到Pre-ABS阶段。

金沙澳门官方网站,发稿 林琦; 审校 林高丽

  消费金融ABS生意经

  对此,京东金融结构金融部负责人郝延山表示,ABS是区块链的最佳实践场景。

  “在实践过程中,我们给市场上的消费金融服务公司提供资产证券化服务商业务,通过资产云工厂帮助其实现交易数据的生成和保真,从而顺利完成结构化融资,总体上帮助其降低了外部融资成本,提升了资金流转效率,同时,也让投资人更加清晰地了解所投资产状况。” 郝延山如是说。

  据介绍,在一个典型的资产云工厂业务场景中,京东金融作为资金方,与合作的消费金融服务公司共同参与每一条资产的风控、放款和还款环节,并负责资产包形成后的结构化发行全流程管理。

  在底层资产包形成的过程往往涉及多个参与方,包括资产方,资金方,SPV(信托)等多个不同金融机构;参与的各方都有自己的业务系统;由于交易量大,交易频次高,机构间信息传输的准确性问题、对账清算问题,以及在资产包形成后,交易各方对底层资产质量真实性的信任问题一直都是行业痛点。

  此外,在底层资产生成过程中,资产方、资金方(京东金融)、SPV方(信托公司)各掌握一把私钥,一旦一笔借款通过京东金融的投资决策引擎审核,交由京东支付完成放款后,京东支付就会实时返回交易流水的唯一凭证,并写入区块链中,即完成了一笔贷款资产的入链。

  也就是说,京东金融资产云工厂的资产登记系统通过区块链技术,保证了消费金融服务公司的底层资产数据真实性,且不可纂改,这就帮助消费金融服务公司实现了资产保真,从而增加机构投资者信心,并降低融资成本。

  同样,作为此前蚂蚁花呗ABS的主承销商,德邦证券发起首支消费金融ABS创新投资基金的用意在于,通过创新的基金,以Pre-ABS形式为不同类型的消费金融公司,为消费金融机构成熟风险控制体系有良好的科技能力一起制定系统的标准,风控标准,放款流程标准,资产筛选标准等,帮助各类消费金融机构能够规范化的运作,形成标准化的资产包。

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