银行理财收益率下行 或将成为常态金沙澳门官方

摘要:11日发布的《中国投资发展报告(2017)》指出,2017年,在流动性偏紧的情况下,债券市场利率中枢上行,预期价格振荡下行;建议增加美元、有色金属商品期货配置,降低债券配置;银行理财收益率下行或将成为常态。 报告指出,2017年,受供需矛盾、杠杆波动、违...

摘要:在信托和债券两种理财产品出现违约事件后,作为理财市场中的最后一个堡垒,银行理财产品的刚性兑付也将结束。银监会近日正式印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(35号文),提出银行设立专门理财部门,不得宣传刚性兑付等要求。 兴业...

  11日发布的《中国投资发展报告(2017)》指出,2017年,在流动性偏紧的情况下,债券市场利率中枢上行,预期价格振荡下行;建议增加美元、有色金属商品期货配置,降低债券配置;银行理财收益率下行或将成为常态。

  在信托和债券两种理财产品出现违约事件后,作为理财市场中的最后一个堡垒,银行理财产品的刚性兑付也将结束。银监会近日正式印发了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》(35号文),提出银行设立专门理财部门,不得宣传刚性兑付等要求。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,35号文透露出银监会试图打破目前银行理财刚性兑付现实的渴望。

  报告指出,2017年,受供需矛盾、杠杆波动、违约风险影响,债市利率中枢将上行,振荡幅度预计将加大。货币政策的总基调为稳健中性,在以往强调稳健的基础上增加了“中性”,更像是一种偏紧的信号。而当前货币政策的操作模式存在潜在的自我紧缩的可能性,所以2017年货币政策对债市的整体影响是偏负面的。

  “其实所谓的打破刚性兑付,只是一个伪命题,只有利率市场化真正实现以后,利率曲线正常了,刚性兑付自然也就打破了!”浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑表示,虽然信托和债券出现了违约事件,但在大众眼里都仍然是个别事情,即使有一定影响也难以改变大家对风险程度的认识,只有利率市场化才能彻底改变这个局面。

  在2017年资金价格中枢抬升、信用风险增加以及下游需求疲弱的背景下,利率债和信用债的投资都需谨慎。建议减少整体债券配置份额,可结构性配置利差较大的信用债。而且,由于债券市场一致性预期较强,年初可能出现一波利率快速上升的行情,引发超调,可能存在一个中长期投资窗口期。

  调查:大多数投资者没听说过银行产品会违约

  报告指出,在我国经济增长将长期呈“L型”走势、货币政策宽松的大背景下,银行理财在资产端难以找到高收益的投资渠道,下滑趋势还将持续。同时,银行理财资金最大的去向是债券市场,债券市场利率走低也是银行理财产品收益率持续走低的原因之一。

  一直以来,银行都被投资者视为最为安全的地方,因此银行理财产品的风险也被认为是最小的。记者近日对体育场路沿线的工商银行、农业银行、浦发银行、渤海银行、平安银行、邮储银行等多家银行的客户进行了调查,多数投资者都认为银行产品没什么风险,也从来没有遇到过产品违约的事情。

  报告分析,传统的预期收益型产品呈现一定的债券特性。但随着银行理财业务的发展,刚性兑付的弊端日益显著,尤其在“资产荒”的时期,刚性兑付的压力迫使收益率下降,影响理财产品的吸引力。而净值型产品具有更多权益类特性。从2016年银行理财半年报来看,净值型理财产品占比6.05%,较2015年底的5.83%有所上升。

  在建设银行,63岁的陈大伯告诉记者,他刚刚购买了5万元的理财产品,产品预期收益率是4.35%。“我一般都买保本的产品,虽然收益低点,但安全系数高,我买了好几年了,好像没遇到过产品没达到预期收益的情况!”他说,在退休以前他也买过理财产品,而且都是不保本的,但产品都实现了预期收益率。“我觉得银行产品收益不大会实现不了预期收益率,毕竟这是国有大银行啊!”

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  在平安银行,记者正好遇到了一位正在咨询银行理财产品的中年妇女。在得知最近的产品收益率都在5.5%左右时,她觉得不是很有吸引力。“我记得去年这个时候好像有6%左右的产品,怎么现在这么少呢?”银行理财师给她解释了一番后,她决定再去附近的浦发银行看一看。

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  记者问她是否担心产品到期达不到预期收益,“怎么可能呢?”她对记者的问题大为吃惊,“银行产品的收益说多少就是多少,从来都没有实现不了的。”她说,知道理财产品是有风险的,但觉得银行产品的风险几乎等于零。

  无论是买保本产品,还是非保本产品,无论是固定收益产品,还是非固定收益产品,记者在调查中遇到的绝大多数投资者都表示对银行理财产品具有百分百的信心。而个别投资者表示他们曾经遇到过银行理财产品亏损的情况,不过记者仔细了解后发现,他们购买的产品要不是挂钩黄金或股市的结构型产品,要不就是以前银行销售的一些基金类产品,这些产品出现亏损也在情理之中,和平常意义上的银行理财产品并不具备可比性。

  银行理财师:目前没有不代表以后没有

  作为理财产品的销售方,银行的理财经理们又是如何看待理财产品的刚性兑付呢?

  记者对几家银行的理财经理们也进行了调查,他们的回答基本一致。“目前我们银行所有的产品都实现了预期收益率,但这不代表着以后所有的产品都能够实现。”相比较而言,股份制商业银行的理财师对风险的认识更高一些,他们对记者多次强调了产品的风险,而国有大银行的工作人员基本都很少提及产品的风险,只是在记者一再追问下才会透露一二。

  在平安银行,一位姓张的理财经理告诉记者,现在银行对产品的风险宣传也比较多,许多客户在购买产品前,银行都要对他们进行风险程度评估,然后再给客户提供相对应的产品,如果客户要购买更高风险的产品,一般还要签署购买协议。“上面会有对产品风险的详细介绍,客户只有认可并签字了才可以购买。”张经理说,针对不同年龄段的客户银行也都有不同的要求,那些65岁以上的老年客户,就不会推荐高风险产品,即使客户要购买也会谨慎地讲解和劝告。“投资有风险,入市需谨慎,这句话一般是用于股市的,但对银行理财同样适用。”

  “银行理财产品有风险,无法兑付预期收益也是正常的啊!”渤海银行的一位姓钱的理财师对记者直言不讳,“以前信托和债券都没有出现过违约的事件吗,但现在不都有了?银行理财产品也是同样的道理,以前没有不代表以后不会出现。现在绝大多数产品都是不保本也不保收益的,因此出现亏损并不代表银行违约,投资者自己在购买这类产品时还是要看清楚再下单。”

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