年末翘尾 银行理财收益率创年内新高

摘要:资管新规下,银行理财净值化转型,收益率或更高 2017年还剩不到一个月,临近年末,资金面收紧几乎是常态,以致银行理财产品收益率创下年内新高。而在年末MPA考核、美联储大概率加息+缩表等压力下,市场分析认为资金面偏紧情况将会延续到春节,银行理财产品收...

处在资管新规过渡期,新老业务交替阶段的银行理财,正在经受从未有过的压力:资产端的变化,新规则的合规考验,“老产品”的整改等等。重压之下,理财市场“跌跌不休”,目前银行理财产品收益已连续下跌一年,至4.27%。

  资管新规下,银行理财净值化转型,收益率或更高

一季末收益未见回暖

  2017年还剩不到一个月,临近年末,资金面收紧几乎是常态,以致银行理财产品收益率创下年内新高。而在年末MPA考核、美联储大概率“加息+缩表”等压力下,市场分析认为资金面偏紧情况将会延续到春节,银行理财产品收益有望在年末出现翘尾现象,最近可对理财产品保持关注。

刚刚过去的一季度末,银行理财产品收益未能如期迎来反弹。普益标准监测数据显示,一季度424家银行共发行了27358款银行理财产品,发行银行数减少11家,产品发行量增加3016款。

  由于《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称“《指导意见》”),的发布,未来银行理财产品将出现与目前不一样的局面,保本型理财产品或一去不返,净值型改造也成为银行业转型的方向。分析认为,投资者需要改变“刚兑”的观念,同时未来净值型产品将对投资者提出更多的要求,如风险匹配的能力和技巧。

本季不同保本类型理财产品收益率一览

  资金面收紧 上月底收益率破4.7%

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  临近年末,资金面收紧,随之而来的是,理财产品收益率的上涨。

其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.27%,较上期下降0.14个百分点。银行理财产品收益自2018年2季度以来收益呈单边下滑,从2018年1季度的4.86%后连续下跌至4.27%,虽然3月中下旬以来,货币市场利率明显上升,但是银行理财收益率并没有随之反弹,仍处在下行通道。

  融360监测的数据显示,上周(11月24日-11月30日)银行理财产品发行量共2766款,较前周增加了62款;平均预期年化收益率为4.73%,较前周上升了0.06个百分点,今年首次突破4.7%关口。

国有控股银行保本型理财产品平均收益率

  “预计年底资金面会偏紧,银行理财产品预期收益持续上行的可能性较大。”融360理财分析师李万斌对新快报记者说。

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  目前看,在跨年、美联储加息等因素的扰动下,12月资金面的确存在收紧压力。有分析认为,首先,我国银行体系流动性供求变化的季节性特征比较明显,年末企业和居民现金走款需求较多,银行往往需要提前备付流动性,应对资金考验;其次,12月到期同业存单超过2.2万亿元,到期理财资金不少,资金腾挪、接续增加市场摩擦随,尤其同业存单纳入MPA同业负债占比新考核将在2018年一季度实施,银行在该项中依旧承压;再者,今年12月份美联储将进行缩表并大概率继续加息,有可能导致外汇占款减少,随着年末资金外流旺季的来临,预计外汇占款很可能恢复负增长。

股份制商业银行保本型理财产品平均收益率

  “利率应该会在高位。” 恒生银行(中国)有限公司环球市场主管黄伟鸿对新快记者说,要过了年才会正式舒缓下来,理财产品应该也会跟着市场利率走高。

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  从近期的市场数据看,不管是银行间的理财产品,还是互联网金融理财产品,收益均有所提升。融360方面认为,年底对于银行理财来说是旺季,一方面银行将展开激烈的资金争夺战,另一方面投资者的理财需求也比较旺盛。受资金回笼和银行年底考核影响,预计12月银行理财产品发行量和收益率将出现“双升”现象。

城市商业银行保本型理财产品平均收益率

  李万斌说:“年底建议投资者购买一些期限较短的理财产品,以便于及时获得收益,并为明年留下充足的流动性。”

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  6万亿元保本产品或逐步消失

农村金融机构保本型理财产品平均收益率

  近日,对理财产品影响最大的事件之一就是央行联合银监会、证监会、保监会、外汇局发布《指导意见》,其中提出金融机构要打破刚性兑付,并对资产管理产品实行净值化管理。

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  对老百姓影响最大的莫过于“打破刚性兑付”的监管要求。“以后将没有银行的保本理财了。”苏宁金融研究院高级研究员左俊义表示,很多投资者都喜欢投资那些承诺预期收益的银行理财,以后这类产品将逐步消失,大家买的银行理财都将是浮动收益,类似货币基金。这类产品的收益会随行就市,产品收益的稳定性会变差。

普益标准认为,收益持续下跌原因主要有两个方面,一是市场资金面总体宽裕,供求关系作用下资金价格下跌,底层资产收益的下滑反映到产品收益层面的下滑。二是新的监管环境对产品刚兑、投资管理方面提出新的要求,过去依靠刚性兑付维持高收益的局面难以为继,而投资管理端的规范化也使得投资收益面临下滑的压力。

  根据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》显示,截至2017年6月底,非保本产品的存续余额为21.63万亿元,占全部理财产品存续余额的76.22%,较年初下降3.34个百分点;保本产品的存续余额为6.75万亿元,占全部理财产品存续余额的23.78%。

部分银行理财业务收入降幅超50%

  “新定义的出台对于当前银行理财市场的冲击较大。保本产品市场需求程度较高,该类产品的禁发必将成为银行理财业务发展的重要转折点。”普益标准认为。

随着资管新规、理财新规的相继落地,2018年银行理财市场经历了一场巨变。近期披露的上市银行2018年年报显示,银行理财业务收入普遍下滑,部分银行理财收入降幅超过50%。

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