军工板块更能发挥“防守金沙澳门官方网站”优

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来源/东方IC

□本版撰文信息时报记者梁诗柳

今年以来,A股市场呈现出明显的“前高后低”走势。根据Wind数据显示,截至6月6日,一季度代表大盘和中小盘走势的上证综指、中证500指数分别上涨23.93%和33.10%,二季度则大幅下跌8.15%和15.66%。面对市场的快速回调,嗅觉敏锐的机构投资者通过深挖行业板块中“性价比”较高的板块开始积极为后市布局。其中,军工板块凭借不断改善的基本面和较低的估值,成为机构投资者眼中的“明日之星”。

国防军工板块近期上演躁动行情,提前为国庆献礼。自8月中旬大盘反弹以来,国防军工板块便开始蠢蠢欲动。Wind数据显示,自8月12日以来,短短17个交易日,申万一级国防军工指数的涨幅就达到了17.53%,在同期申万28个子行业中,排名第一。业内人士认为,今年军工板块表现略超预期,后续行情或会出现分化。但从长期看,军工板块估值处于低位及叠加军工股业绩好转,后期军工板块的景气度有望延续。

广发证券在近期的一份研报中指出,通过分析国防军工板块56家上市公司年报和一季度报发现,在营收方面,56家公司2018年同比增长9%(增速同比提高5pct),2019年Q1同比增长18%(增速同比提高19pct);在归母利润方面,56家公司2018年同比增长18%(增速同比提高5pct),2019年Q1同比增长49%(增速同比提高16pct)2018年年报、2019年一季度报营收、归母净利润增速的持续提升,说明军工行业景气度提升已经逐步得到验证。此外,根据Wind数据显示,6月6日申万一级行业中的国防军工指数市盈率为58.33倍,大幅低于该指数上市以来109.59倍的平均值,位居5.73%的分位点,处于历史相对底部区域。 在国防军工板块的投资上,低成本、交易便捷、分散化投资的指数基金正在成为普通投资者的有利抓手。正在发行的富国中证军工龙头ETF拟任基金经理、富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐表示,相比于主动管理基金,ETF本身具有三重优势。首先,指数整体长期向上。指数是不同公司“周期迭代”,不断有新鲜的血液涌入;其次,指数投资可以极大地降低投资中的非系统性风险;同时,指数投资相对简单,操作透明,能够实现同市场的一起成长。 在众多国防军工指数中,王乐乐更看好中证军工龙头指数。“中证军工龙头指数涵盖军工核心龙头企业30只股票和军民融合相关5只龙头股,共计35只股票。”相比于其他宽基指数和军工指数,中证军工龙头指数更纯粹、更聚焦、更符合当下军工板块的投资逻辑。

多因素点燃军工行情

王乐乐看好国防军工主题当前的投资前景,他认为在宏观经济下行背景下,军工板块作为受经济影响较小的行业更能发挥其防守型的优势。同时,从军工股行情来看,悲观情绪正是孕育牛市的基础。经过上一轮牛熊转换之后,目前指数估值已经大幅降低,与上一轮牛市初期十分相似,为新基金布局提供了良好的机会。

昨日午后,申万一级国防军工指数快速拉升,尽管随后有所回调,但截至收盘,国防军工指数仍然收涨0.31%。板块内中国卫通、亚光科技、景嘉微等个股涨幅超8%。在此前一个交易日,军工板块表现更为强势,当天国防军工指数涨幅高达4.18%。事实上,在8月中旬大盘反弹以来,国防军工板块表现突出。Wind数据显示,近17个交易日内,申万一级国防军工指数累计涨幅为17.53%,相对跑赢医药生物和食品饮料板块。

新民晚报记者 许超声

多家券商认为,板块企业业绩好转、估值处于低位等多因素点燃近期军工行情。中信建投统计数据显示,军工行业165家上市公司中报已披露完毕。整体来看,军工板块整体营收和归母净利润继续保持稳定增长。165家公司2019年上半年实现营业收入3174亿,同比增长4.63%;实现归母净利润153.41亿元,同比增长9.33%;二季度末,165家公司预收账款为815亿,同比增长2.43%,存货为2988亿,同比增长4.49%,表明军工企业订单和排产保持景气状态。

金沙澳门官方网站,此外,招商证券(600999)军工团队认为,一方面,2019年上半年行业基本面向好明显,多家军工集团要求下半年确保完成年度目标任务。另一方面,各项改革政策持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等,有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况,板块投资价值凸显。中信建投行业分析师也在研报中表示,维持行业基本面拐点向上的基本判断,军工板块进入持续景气阶段。展望下半年,受益于中报业绩稳定增长,在板块估值处于历史底部、公募持仓处于低位、央企资本运作回暖的背景下,在新版国防白皮书发布以及70周年国庆阅兵等事件催化下,建议重点把握9-10月份投资机会。

军工ETF场内交易额扩大

板块表现强势,也刺激军工ETF场内交投活跃度急剧提升。Wind数据显示,昨日成交额最大的为国泰军工ETF达到4.32亿。而在8月初,这只基金的成交额还在1亿附近。拉长时间线看,近期军工ETF的交投活跃度明显上升了一个量级。剔除新上市的富国中证军工龙头ETF,上周国泰中证军工ETF、鹏华国防ETF、广发中证军工ETF、华宝中证军工ETF、易方达中证军工ETF5只军工ETF单周总成交额为12.46亿元,环比前一周增长了57.72%。

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