美联储10月降息预期升温!美债收益率曲线加速趋

美债收益率曲线趋陡 CPI 推升美联储降息几率

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摘要:周三 ( 6 月 12 日 ) ,美国国债收益率曲线趋陡,此前政府报告显示,美国 5 月消费者支出几乎没有上升,市场对降息的预期进一步升温。美市尾盘,基准 10 年期美国国债收益跌至 2.119% 左右,30 年期美国国债收益率几乎没有变化,为 2.618%。

摘要 据彭博社报道,在经济前景黯淡的背景下,押注美联储将采取更积极宽松政策的债券交易员正将收益率曲线推高至近两个月来最陡水平。

周三 ( 6 月 12 日 ) ,美国国债收益率曲线趋陡,此前政府报告显示,美国 5 月消费者支出几乎没有上升,市场对降息的预期进一步升温。美市尾盘,基准 10 年期美国国债收益跌至 2.119% 左右,30 年期美国国债收益率几乎没有变化,为 2.618%。

据彭博社报道,在经济前景黯淡的背景下,押注美联储将采取更积极宽松政策的债券交易员正将收益率曲线推高至近两个月来最陡水平。

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连续两天令人失望的美国数据公布后,周三2年期和10年期美国国债收益率之间的价差扩大至约11个基点。周二美国的制造业指数意外跌至十年低位,周三公布的ADP就业数据也弱于预期水平,进一步增添了经济阴云。

反映市场降息预期的两年期国债收益尾盘跌 3.3 个基点 ,报 1.888%。指标 10 年期国债收益率下跌 1.6 个基点,至 2.124%。两年期和 10 年期国债收益率差从周二尾盘的 21.3 个基点升至 23.7 个基点。

由于市场押注美联储将在12月之前采取行动,短期国债的表现优于大盘。利率期货市场预期美联储将在10月30日降息约20个基点,如果预期兑现,将是美联储第三次实施降息。法国兴业银行表示,周五公布的9月就业数据将至关重要。

30 年期国债收益率升 0.3 个基点,尾盘报 2.619%。

“在昨天之前,十月份会议降息的可能性不到50%。现在我认为这一比例接近80%,”法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示?。“周五的就业数据将成为决定美联储是否应在10月会议上再次降息的关键因素。”

美国劳工部公布,5 月份消费者价格指数 经季节性因素调整后上涨 0.1%,为自 1 月以来最小增幅,预期值为 0.1%,前值为 0.3%。消费者在牛奶、鸡蛋、电力和租金等商品上的支出几乎没有增加。不包括波动性较大的能源和食品成分,成本也上涨了 0.1%,预期值为 0.2%,前值为 0.1%。

收益率曲线正在快速的重新趋陡。上周,被视为经济衰退指标的收益率曲线一度出现短暂倒挂,周三收益率差最高升至11.5个基点。两年期国债收益率最近下跌了近4个基点,至1.51%,十年期收益率为1.62%。

CPI 同比上涨 1.8%,而所谓的核心指标同比上涨 2%;两份报告都略低于接受道琼斯调查的经济学家的预期。

根据BMO资本市场,技术图形显示收益率曲线可能会加速陡峭。分析师Jon Hill预计收益率差将达到14.5个基点,即7月份曲线的区间底部。Hill说,从技术角度来看,收益率差还有扩大的空间,尤其是如果有信心美联储将继续适当降息的话。

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