曾经受到热捧的独角兽,如今如此落魄,解禁股

金沙澳门官方网站 1

转眼间,万众瞩目的独角兽已经上市满一年,曾经“疯狂”抢筹的机构投资人迎来了首轮解禁期。

去年上半年A股市场出现一股“独角兽”热潮。不仅A股迎来了多家“独角兽”企业的挂牌,“独角兽”概念股也遭到市场的大肆炒作。其中,工业富联是较为特殊的一家“独角兽”公司,36天过会创造了史上最快IPO纪录,正常经营未满三年获特批,IPO融资额创其时三年来的新高,等等,都是贴在工业富联身上的标签。

然而不曾料想的是,6月10日,工业富联首次解禁后的第一个交易日,却大幅踏空,一度跌停。

6月10日,工业富联4.91亿股限售股解禁,按6月6日收盘价测算,解禁市值为63亿元。4.91亿股解禁股票主要来自于首发战略配售股份以及首发机构配售股份,其中的央企阵容颇为豪华,像国投集团、中国铁路投资公司、招商局科技投资公司、中车资本、一汽财务公司、鞍钢集团资本、中国移动创新产业基金、华融汇通资管等均现身其中。

当天,工业富联合计迎来4.91亿解禁股,总市值高达57.35亿元,其中2.3亿股为战略配售股,占比高达46.84%,然而不幸的是,由于截至目前,上述解禁的股份全部浮亏。

受巨量解禁的影响,6月10日工业富联以跌停价11.55元开盘,与13.77元的发行价格相比,跌幅达到16.12%。6月11日虽然出现反弹,但与6日的股价还有不小的距离。这实际上意味着,参与战略配售的央企或机构投资者,均遭遇套牢的命运。

6月10日晚收盘,工业富联股价为11.68元,较13.77元的新股配售价格下降了15.18%。

由于工业富联发行股份数量较大,且其时A股低迷,为了工业富联的顺利发行,也为了市场稳定的需要,工业富联的新股发行,采取了向战略投资者配售股份并锁定的方式。事实上,除了此次12个月的锁定期外,工业富联的新股发行股份中,锁定期还分别有18个月、36个月与48个月三档。因此,今年的12月9日、明年的12月8日,以及2021年6月8日、12月7日,工业富联同样将迎来巨量战略配售股份或首发限售股份的解禁,对于其时的股价,或许也会带来一定的冲击。

金沙澳门官方网站 2

与工业富联去年同一时期上市的三家独角兽公司中,药明康德与宁德时代的股价均没有出现破发的现象。而且,与工业富联相同的是,宁德时代6月11日也迎来巨量解禁,且解禁市值远超工业富联达656亿元,但即使如此,宁德时代股价表现也远远强于工业富联。如按照宁德时代25.14元的发行价格测算,目前其股价涨幅达1.7倍,是工业富联所不能比拟的。

除了工业富联之外,另一只“超级独角兽”宁德时代也将在6月11日迎来了9.80亿限售股解禁,不过相比与工业富联,宁德时代当前股价较发行价上涨了124.06%,如按照宁德时代上市前最近一次融资价格计算,45名股东至少浮盈55%。

工业富联虽然是一家独角兽公司,虽然上市公司将自己定位于互联网企业,不过,市场更多将其解读为一家“代工厂”企业。因此,即使工业富联2017年、2018年的业绩不俗,但与药明康德、宁德时代相比,其受资金追捧程度明显要弱得多。再加上其流通股本较大,即使有独角兽的光环,股价也难免会破发。

金沙澳门官方网站 3

A股市场每年都会迎来限售股解禁,但不同的上市公司,限售股解禁所产生的影响是不同的。有的股价不跌反涨,像宁德时代即是如此。有的则以股价下跌来迎接解禁股,像工业富联即是样本。还有的受到的影响不大。这其中,除与市场行情存在关联外,更与上市公司本身的质地、业绩与成长性密切相关。从这个意义上讲,工业富联以及多家上市公司限售股解禁时股价出现下跌,是其必然的结局。

工业富联破发

另一方面,作为“独角兽”的工业富联,还身披新经济企业的外衣。其股价出现破发,限售股解禁引发跌停,客观上也是为科创板企业的高估值发行敲响了警钟。由于科创板新股实行市场化发行,并没有23倍发行市盈率的高压线,因此,基于挂牌企业高新技术产业与战略性新兴产业的定位,借鉴于创业板的高估值,科创板新股高估值发行是完全有可能的。那么,科创板新股的高估值发行,完全有可能重演工业富联的一幕,即股价出现破发、股份被锁定6个月的6类中长线资金持股在股份未解禁前即遭遇套牢的悲剧可能再现。

犹记得去年6月,工业富联以不到四个月的排队速度火速上市、271.2亿元的创纪录募资额震惊整个市场,其不仅在A股首开“战略配售”的先河,更是吸引了央企、互联网巨头在内的14家大型投资机构火热抢购。

但同时,工业富联也以上市仅四日打开跌停板、登陆仅四个月便破发等事件备受A股争议。

投资者最为担忧的莫过于如何评估工业富联的新经济属性,从具体业务拉看,市场对其业务定位仍以传统代工为主,而如果以此对工业富联进行估值,则仅为10倍左右PE,目前工业富联母公司鸿海精密市盈率不到10倍。

而工业富联当前力推的新经济业务——“工业互联网”尚处于发展阶段,还不足以跻身公司的主要盈利来源。

根据2018年年报数据显示,工业富联2018年业绩主要靠传统业务拉动。

其中通信网络设备销售收入为2,591.54亿元,同比增长20.82%,占公司主营业务收入比例从2017年的60.75%上升至62.76%;2018年云服务设备销售收入为1532.24亿元,增长27.27%,占公司主营业务收入比例从2017年的34.10%上升至37.11%。

而工业精密工具及工业机器人仍以满足内部生产为主,实现营收5.19亿元,同比下降46.33%。这也就意味着,公司的精密工具和工业机器人业务创造的营收,占公司总营收的比例可以忽略不计。

2018年公司生产的工业机器人项目仅为2994个,较去年减少了18%。

在工业互联网业务尚未成熟阶段,市场对于工业富联的估值也较为谨慎,截至6月10日,工业富联动态市盈率仅为13.5倍,而同期上市的独角兽如药明康德、宁德时代等新经济企业,市盈率分别为39.2倍和36.9倍。

本文由金沙澳门官方网站发布于股票基金,转载请注明出处:曾经受到热捧的独角兽,如今如此落魄,解禁股

相关阅读