大基金探路:本土强芯的投资契机

中商情报网讯:集成电路行业作为现代信息产业的基础和核心产业之一,是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业,在推动国家经济发展、社会进步、提高人们生活水平以及保障国家安全等方面发挥着广泛而重要的作用,已成为当前国际竞争的焦点和衡量一个国家或地区现代化程度以及综合国力的重要标志。

  21世纪宏观研究院分析师 耿雁冰

金沙澳门官方网站,随着全球电子信息产业的快速发展,全球集成电路设计行业一直呈现持续增长的势头。然而,由于智能手机、笔记本电脑等终端产品进入成熟期,增量放缓,而物联网、人工智能等新兴领域仍处于技术积累阶段,对半导体产业的贡献度较低,2015年全球集成电路设计行业市场规模出现小幅萎缩,2016年全球集成电路设计行业市场规模再次实现增长,2018年全球集成电路设计行业销售额为1139亿美元。数据显示,2010-2018年全球集成电路产业市场规模增长迅速,年均复合增长率为7.58%。按照目前增长速度,预计2019年全球集成电路产业市场规模将超1200亿美元。

  特约分析师 张梦洁 鲍涵

金沙澳门官方网站 1

  在连续关注了机器人、页岩气等新兴产业后,21世纪宏观研究院此次予以推荐集成电路这一战略性新兴产业。

  集成电路(IC)又称芯片,是工业生产的“心脏”,其技术水平和发展规模也已成为衡量一个国家产业竞争力和综合国力的重要标志之一。工信部报告显示,在全球半导体市场经历2012年的衰退后,今年行业市场步入复苏周期,预测全球半导体市场增长将达4%-5%,比2013年提高2-3个百分点。

  10月14日,工信部发布消息称,近日,国开金融、中国移动[微博]等公司签署国家集成电路产业投资基金股份有限公司发起人协议和章程,标志着国家集成电路产业投资基金正式设立。该基金将采取股权投资等多种形式,重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。

  21世纪宏观研究院认为,在中央及地方一系列政策支持,国内外需求持续释放等要素支撑下,集成电路产业迎来借势崛起的战略机遇期,投资机会也已来临,但本土强芯之路需要有路径指引。

  本土芯迎来投资契机

  “棱镜门”事件爆发以来,作为对信息安全举足轻重的战略性产业,集成电路产业频出利好政策,显示国家对IC产业国产化的决心和重视。 “大基金”一旦正式问世,有望以千亿规模撬动地方、社会2-3倍的资金量,以及4-5倍规模的银行贷款,万亿规模资金将进入集成电路领域,为这一行业注入发展的直接动力。

  行业景气度进入持续上升周期。就今年情况来看,作为全球最重要的半导体行业指标,美国费城半导体指数已经从2008年底的最低167点大幅反弹到现在的接近650点,已经超过了2007年的高点,并在近期屡创新高。台湾半导体指数亦如是,进一步验证了全球半导体行业处于高景气度。此外,SEMI公布的7月北美半导体设备订单出货比为1.07(6月1.10),更是连续10个月维持1以上。

  国家政策利好支持。软件产业和集成电路产业作为信息产业的核心和国民经济信息化的基础,国家政策扶持力度不断加大。尤其是自去年以来,重视度不断提高。随着国发4号文细则进一步落实,集成电路发展环境和政策体系进一步优化,以及集成电路专项发展资金建立,我国集成电路产业将步入一轮加速成长的新阶段(见表一)。

  与此同时,在宏观政策的刺激下,地方版集成电路发展政策也相继出台。2013年12月,北京成立IC产业发展基金,打响地方政府支持集成电路产业发展的第一枪,该基金总规模300亿元。此外,今年以来,天津滨海、安徽、甘肃、山东、四川等地也已经相继出台地方版集成电路扶持政策。

  国内市场需求持续释放。从国内市场来看,我国拥有全球最大、增长最快的集成电路市场,2013年规模达9166亿元,占全球市场份额的50%左右,预计到2015年市场规模将达1.2万亿元。从表一、表二可以看出,去年我国集成电路产业销量在稳步提升,投资增速也几于翻番,而这一趋势在“信息惠民”工程、4G应用产品、节能环保、移动互联、汽车电子等应用终端需求不断上升的背景下,国内市场增长空间加大。

  国产芯替代路径

  海关统计数据显示,2013年中国集成电路进口额达2313.4亿美元,同比增长20.4%,超过原油成为我国第一大进口商品。由于起步晚,集成电路设计领域落后,近80%芯片依赖国外进口。而据国际货币基金组织[微博](IMF[微博])测算,芯片1元的产值可带动相关电子信息产业10元产值,并带来100元GDP。因而其作为信息技术产业的核心,在中央力推国产化的当下,集成电路进口替代空间可期。

  三大产业格局支撑。集成电路产业作为电子产业链的最上游,具有非常高的技术壁垒,同时也具有很强的规模效应。从产业发展格局来看,目前中国集成电路产业集群化分布进一步显现,已初步形成以长三角、京津环渤海地区和泛珠三角大产业格局。

  根据前瞻产业研究院发布的集成电路封装行业报告,长江三角洲地区是国内最主要的集成电路开发和生产基地,目前国内55%的集成电路制造企业、80%的封装测试企业以及近50%的集成电路设计企业都集中在该地区;包括北京、天津、河北、辽宁和山东等省市的环渤海地区是国内重要的集成电路研发、设计和制造基地,该地区已基本形成了从设计、制造、封装、测试到设备、材料的产业链,具备了相互支撑、协作发展的条件;珠三角地区则是国内重要的电子整机生产基地和主要的集成电路器件市场,集成电路市场需求一直占据全国的40%以上。

  重设计也要重制造。从产业链角度而言,集成电路产业按照上下游可分为设计、设备、封装测试、制造几个领域。根据中国半导体行业协会统计,2013年中国集成电路产业销售额2508.51亿元,同比增长16.2%。其中设计业808.8亿元,制造业600.86亿元,封测业1098.85亿元。世界集成电路产业三业占比惯例以3:4:3为较为均衡发展,而我国目前三业占比3:2:5,三业发展严重失衡(见表三)。

本文由金沙澳门官方网站发布于股票基金,转载请注明出处:大基金探路:本土强芯的投资契机

相关阅读