中国票据市场:转贴利率本周震荡小降,长期资

上海4月27日 - 中国票据市场本周转贴利率震荡小降,周初大型机构为填补腾出的信贷规模加强收票,带动交投活跃。期限结构上,因对半年末后的资金面预期较为谨慎,买方对6月底前到期的短票更为青睐。

金沙澳门官方网站,上海8月18日 - 中国票据市场转贴利率本周稳中走升,但幅度有限。交易员称,本周周中一度资金收紧加剧谨慎心态,导致出票机构占据上风,虽然部分大行收票需求依然存在,但供需双方期限结构存在分歧,令市场整体成交量仍偏低。

交易员称,目前转贴利率已处于半年来低位,对交易型机构来说收益吸引力不大,加之将公布的资管新规则可能抑制买需,若未来资金面没有明显改善,票据价格存在升压。

他们并预计,虽然短期资金面出现明显改善趋势,但是度过缴税马上又要进入月底,预计转贴利率还是易涨难跌。

上海一银行交易员表示,周初资金偏紧,但后来“大行信贷额度还有规模,买了许多,价格下来了,最低压到了4.5%左右。”

“转贴利率小涨了些吧,资金一紧,大家就都把手上的票出掉了,足年的国股电票在4.4%以上,”华中一银行票据交易员称,从需求方来看,邮储等大行仍是收票主力,且需求多集中在半年期品种。

她透露,目前足年国有和股份制银行承兑的票据最新成交在年息4.6%左右。出于对资金面的谨慎考虑,市场上对5-6月到期的短票需求旺盛,最新在4.1%-4.2%区间居多。

她并表示,月中机构额度也比较充足,不少银行资管类机构票据配置也存在一定需求,但是苦于票源仍旧稀少,成交亦有限。

华南一银行交易员指出,据其了解,将公布的资管新规对票据买需料有一定抑制,在公布之前,更多还是先要看看资金面变化。但总体来说,处于阶段低位的票据价格再下行空间已经有限。

本周月度缴税一度加剧资金面扰动,中国央行公开市场遂转为净投放维稳,考虑MLF全口径净投放规模2,220亿。分析人士表示,央行对冲国库现金及MLF到期同时,配合逆回购投放呵护税期流动性,随着缴税渐近尾声,市场预期出现改善,资金逐步转松。

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