今年我国提前迎来大豆进口高峰期

原油价格下跌,矿石库存增加,一系列利空消息袭来,原本弱势的品种继续创出新低,商品看空氛围浓厚。豆粕市场在供应增加的预期下跟随下跌,1月合约跌破振荡区间2650元/吨一线,目前价位已接近6月16日创下的历史低点。然而,在期价下跌的同时,现货价格小幅调整,期现价格走势不同步导致基差进一步扩大。据了解,饲料配比中对于豆粕的需求不降反增,市场过多炒作供应面而忽略需求面有失偏颇。因此,在基差扩大的基础上,豆粕大幅下挫空间受限。在空头主动撤离的情况下,豆粕有望迎来反弹,反弹幅度以基差缩小的程度为导向。

从笔者跟踪的油厂豆粕基差报价来看,去年下半年预售今年2~3月份的豆粕基差合同价格为380~450元/吨,对应国内豆粕期货M1405合约。现在看来,这样的基差加上当前的期货价格,成本都在3560~3630元/吨,而现货价格都已降至3300~3400元/吨,基差采购显然已经亏损;预售6~9月份的豆粕基差在230~260元/吨,对应M1409合约,从现在来看,基差已下降至80~180元/吨,即便是远期6~9月份的基差也已呈现浮亏50~150元/吨。

豆粕此番下挫已经消化部分利空,基于商品整体回暖、基差修复、潜在需求回升的基本面支撑,豆粕不宜追空,短期会有反弹需求。

市场可能还记得,去年国内豆粕现货市场总是感觉很紧张,即便我国大豆进口量达到700万吨之上,国内豆粕供应都不见缓和。在豆油价格表现疲软的配合下,豆粕现货价格走出3800~4500元/吨的高区间运行行情,油厂压榨利润保持良好。

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海关数据显示,1月份我国大豆进口量为590万吨,2月份450万吨,两个月累计进口1040万吨,同比提高273万吨。市场预计3~4月我国大豆累计进口量至少在1100万吨,那么1~4月份我国大豆进口总量就可能达到2140万吨,去年1~4月我国大豆进口总量为1549万吨,增量扩大至近600万吨。

以下内容节选自10月28日的《期货日报》:

油厂在大卖远期合同或是基差合同的同时,锁定预期利润采购大豆,这也被今年伊始国内大豆进口量表现出来的强劲数据所印证。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表立场.

大豆超高进口水平浮出水面

通常情况下,每年的5~7月份是南美大豆到港的高峰期。去年因船期延误,令大豆进口高峰期向后延迟1个月;而今年1~2月份我国大豆进口量遥遥领先,1~4月份我国大豆进口量将高于往年同期水平,我国大豆进口淡季不淡。

去年油厂大卖基差已有先兆

金沙澳门官方网站,美豆出口量远高于去年同期

在豆粕价格下跌的过程中,饲料企业会最大可能地降低豆粕库存水平,加重了豆粕需求所表现出来的情形,即豆粕成交始终不温不火。但在需求疲软的掩盖下,我国大豆超高的进口水平正浮出水面。

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