一增一减 铁矿石供应或将温和增长

近期,四大矿山相继公布三季度产量报告,除已经达产的FMG三季度产量基本持平外,其他三大矿山产量均创历史新高。同时,FMG三季度C1成本已降至16.9美元/湿吨,环比下降24%,远超市场预期,显示出四大矿山在扩产降本方面成效显着。据测算,四季度,四大矿山铁矿石供应量环比三季度持平或小幅增长。2016年四大矿山继续扩产,加上罗伊山、英美资源合计仍有8000万吨左右的增量,在铁矿石需求已经见顶的情况下,未来供应压力依然突出,势必会通过价格的进一步下跌来“挤”出其他非主流矿山和国内中高成本矿山。

根据某机构铁矿石价格指数显示,2014年62%品位的澳洲粉矿自年初的135美元/吨开始下滑,全年跌幅接近50%。今年以来,该指数整体看仍在不断向下,大部分时间在60美元/吨下方,截至11月11日,该品位澳洲粉矿指数为48.15美元/吨。相较于2014年单边下行的走势,今年的矿价仍有些许波澜。

10月以来,铁矿石市场再度转向下行通道,其中普氏铁矿石指数自前期高点59.25美元/吨已回落至50.75美元/吨,累计跌幅达到14.3%。目前铁矿石移仓换月正在进行,远月表现更为弱势。随着四大矿山三四季度增产效果显现,加上钢厂亏损加剧减产在即,铁矿石市场供需矛盾不断积聚,预计后市将继续承压向下寻底。

业内人士指出,高成本的非主流矿山正在逐渐退出市场,而这部分正被主流矿的增产而填补,所以,整体来看,今年铁矿石供应是温和的增长,只是增量的结构出现了一些变化。

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分析师认为,铁矿石市场的供过于求是促使矿价不断走低的重要因素,而四大矿山无疑是矿价下跌背后的重要推手。

以下内容节选自10月28日的《期货日报》:

四大矿山凭借着先天的资源禀赋以及不断提升的技术等使其现金成本不断下降。但在其扩产致市场供应增加矿价不断下滑之时,部分高成本的中小矿山正在不断停产、减产。从今年铁矿石的进口变化便可窥见一二。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表立场。

供过于求局面未改

另外,该人士还指出,由于去年四大矿山便发出明确的增产信号,市场已逐渐接受、消化这一信息;今年,市场供应的实际增量低于此前的预期,在某种程度上,导致今年矿价的走势比较纠结。

非主流矿减产或近尾声

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