特斯拉上海工厂开工 新能源车行业或迎金沙澳门

特斯拉上海工厂开工——

3月5日,中国造车新势力的领头羊蔚来汽车发布了年报,2018年卖了1万多台车的蔚来汽车净亏损了93亿元, 同比增亏91%,同时,报告显示19年预计销量增幅大幅落后预期,建厂搁浅。针对糟糕的业绩报告,资本市场立刻选择了用脚投票:蔚来汽车股价在3月5日盘后大跌17.8%,至3月14日收盘,7个交易日跌去40.6%,市值蒸发42.1亿美元。

新能源车行业或迎“洗牌期”

作为中国造车新势力的领头羊,蔚来汽车交出来的答卷只能用“不及格”来评价,而”中国造车新势力”远不只已上市的蔚来汽车以及处于头部梯队的威马汽车、小鹏汽车等等,中国这一批新兴的造车企业数量早就超过了100家,而他们中的大部分,将会度过一个关乎生死存亡的2019年。新能源汽车和智慧驾驶是汽车领域无可争议的方向,然而在中国并没有任何一家新能源造车企业值得投资。

中国经济网记者 王跃跃

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中国的造车新势力们

1月7日,特斯拉上海超级工厂奠基仪式在上海举行。 本报记者 沈则瑾摄

持续烧钱:

1月7日,特斯拉超级工厂在上海临港产业区正式开工建设,特斯拉相关概念股也纷纷大涨。“特斯拉国产化的长期影响可以用‘鲇鱼效应’来形容。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为,“特斯拉等行业巨头进入中国市场,将改变当前中国新能源汽车市场的生态,同时也为中国车企创新突破提供更好的参照体系”。

最终的结果可能是一地鸡毛

同样定位于高端新能源汽车市场的宝马、奥迪、奔驰,其实已经先于特斯拉国产,或公布国产计划。另一部分跨国品牌也开启了产品攻势,加速布局中、低端市场。据了解,大众汽车旗下多款热门车型的纯电动版本将在2019年实现国产;到2020年,大众汽车品牌在中国市场的新能源汽车矩阵将包括约10款车型,产量达30万辆。

中国的这一波造车热始于2015年前后,随着政策的倾斜,资本的推波助澜,又形成了一个引人注目的“风口”。但和之前团购大战、共享经济等“风口”不一样,由于汽车整车行业的资本密集属性及行业技术门槛,相关企业融资的规模上升了数个量级。核心技术开发、整车制造基地和服务体系的设定,需要至少百亿级资金的持续投入,行业整体融资额可能已接近1000亿规模。

同时,风格迥异的“造车新势力”强势崛起,无疑推进了新能源汽车行业发展,但同时也出现了诸如资本过热、盲目投资、产能过剩等隐忧。据不完全统计,目前已有200多家造车新势力品牌大举进军新能源汽车领域,投资金额总计约4500亿元,规划产能超过1000万辆。

对于造车新势力,各方言论可能褒贬不一,但从阶段数据来看,唯一能统一的特点就是"烧钱",即大规模的资本投入。仍以蔚来汽车为例,其财报显示持续烧钱造成了大规模亏损,2016年-2018年,三年分别亏损25.7亿元、50.2亿元、96.4亿元,累计亏损额已达到172.3亿元,而毛利率持续为负数。有些人说特斯拉也是烧钱烧出来的,但我们通过对比蔚来与特斯拉不同阶段的财报,双方烧钱的“能力”可能差了几个量级。

目前,国家开始着手在政策层面加以规范。2018年12月份,国家发展改革委发布的新版《汽车产业投资管理规定》,对新能源汽车关键技术、产能利用率、研发费用比例以及资本监管等方面提出了更高要求。业内人士认为,“这对发展新能源汽车有着激浊扬清的作用,对边缘企业和品牌,有鼓励和推进兼并重组的导向,有利于优胜劣汰”。原机械工业部汽车司副司长张书林甚至给出了具体的时间节点,“2020年,汽车企业的联合重组或将达到一个高峰”。

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2020年是我国新能源汽车补贴退出期限。届时,国内新能源汽车行业将进入新的竞争阶段。如今,一大批跨国品牌新能源汽车产品陆续进场,正在使行业“洗牌期”加速到来。

蔚来的财务情况

王跃跃

在持续的烧钱需求下,不少新兴造车企业瞄准了科创板上市,坊间流传的科创板潜在企业名单中也相继出现了7、8家新兴造车企业的名字。但我们认为,科创板虽然可以接受亏损的企业,但并不代表要为大量“烧钱”才能生存的企业供血,这与科创板的初衷并不相符。

美国资本市场高度尊重从0到1的创新,这是特斯拉在美国资本市场能够融资和有较高估值的原因。中国的100家模仿者做的是从1到2的事情,对于这类企业,资本市场需要你拿出大规模营收或盈利的财务报表,这是不容易实现的。烧钱不节制只会让投资者离得更远。中国的造车新势力核心的融资来源是一心想搞GDP的地方政府以及急于转型或脱虚入实的房地产开发商,还有一些什么热投什么,唯恐失去机会的机构投资者们,他们最终都将铩羽而归,造不出来车或造出来也卖不掉,许多地方政府已经尝到苦果。

政策变迁:

补贴退潮后谁在裸泳

2019年,如果说烧钱带来的资金问题将会率先淘汰掉一部分选手,那么新能源汽车的补贴退坡将会影响所有参与者。1月12日工信部部长苗圩透露,相关部门正在抓紧研究制定2019年新能源汽车补贴政策,虽然最终补贴政策还未出台,但市场普遍预期今年要减少三至五成的补贴,由此带来的影响不容小觑。包括小鹏和威马等已经公布了涨价安排。

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小鹏汽车涨价应对补贴退坡

但无论是何种应对措施,新能源汽车补贴退坡的决定,都在说明这个领域产品已经逐步脱离政策导向而转向完全的市场竞争,当“潮水”褪去后,造车新势力必须要用实力与品质去和传统厂商、同行在同一舞台竞技。面对这一大环境的变化,造车新势力会面临更大考验,一来是在批量交付这件事它们要更加争分夺秒,以产品换市场;其次,当政策无法再说服那些对新能源汽车摇摆不定的消费者,造车新势力能否成功,将完全交给产品表现和品牌认知。

而除去几家头部企业,不客气地说,短时间内有这么多造车公司出现,除了追逐风口的通病外,大部分企业瞄准的可能还是这些年对新能源汽车大力补贴,期望通过补贴快速获利。但是随着补贴的提前退潮,行业的洗牌会在今年急剧加速。

竞争加剧:

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