六对复制基金表现失色

  不过,从横向比较看,6只复制基金之间的收益率差距更是大得令人咋舌。截至5月19日的统计数据显示,自成立以来,华夏回报2号的净值增长率为138.18%,而南方稳健成长2号的净值增长率仅为75.59%。南方稳健成长2号与华夏回报2号的成立日期仅相差不到20天,但两者之间的收益率相差约62%,可谓“不比不知道,一比吓一跳”。

  根据易天富基金数据统计,截至昨天,在今年以来收益的比较上,似乎“母不嫌子贫”,母基金跟复制基金的偏离差普遍不大。6对“母子”基金中,华夏回报及华夏回报2号的涨幅差距最小,华夏回报2号跑赢母基金0.08个百分点。而海富通精选2号则落后其母基金2.59个百分点,差距最大。

  与南方稳健成长2号基金成立以来,其净值增长率领先南方稳健成长约3个百分点不同,华夏回报2号自成立以来,其净值增长率大幅落后母本基金华夏回报近30个百分点。显然,当初购买华夏回报2号基金的投资者,远不如购买华夏回报基金合算。

  针对复制基金糟糕一致的表现,有投资人士将根源归结于母基金身上,认为母基金是复制基金不二的运作参照而导致。如若按此思路,复制基金的天生丽质也可以认为是复制基金的天生缺陷。复制基金生生复制母基金,将造成两者的一荣俱荣,一损俱损。可见,财富复制不是信手即可拈来。

  继南方稳健成长2号于2006年7月25日成立后,华夏基金公司推出的国内第二只复制基金华夏回报2号于2006年8月14日成立。华夏回报2号的首募规模为63.27亿份,也大大高于母本基金华夏回报不到18亿份的规模。

  而从申购费率看,复制基金的申购费率高达2%,其中,景顺长城增长2号更高达2.5%,较其母本基金高出整整1个百分点。因此,从投资管理、业绩表现、费率等各个角度看,投资者都缺乏购买复制基金的理由。

  从国内第一只复制基金南方稳健成长2号于2006年7月25日成立至今,复制基金已走过近3年的历史。

  发自《投资快报》   记者 唐立

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  当年业绩好得可以被复制的绩优基金今年的表现均令人失望,连带其复制基金也“有难同当”。统计显示,6对“母子”基金,今年的平均收益为-1.22%,取得正收益的3对“母子”基金为景顺长城内需增长、华夏回报及海富通精选。其中表现最佳的海富通精选及精选2号的年内收益为4.87%,2.28%。而南方稳健成长及稳健成长2号却亏损7.97%及6.42%。

  “具有较长的运作历史和优秀的业绩表现。”这曾是6家基金公司在推出它们的复制基金时,重点宣传的卖点。大量投资者受基金公司这类宣传的鼓舞,不惜花费更高的认购费率,踊跃购买复制基金。不过,从现在的事实来看,购买复制基金总体上不如直接购买母本基金。 复制基金PK母本基金

  与一般的新基金相比,复制基金是基于母基金较长时间的运作且以优良的业绩作为参照的,其风险固然不可抹杀忽略,但投资者借此可以勾画出一个相对明确、可信的预期。也正因此,复制基金被市场人士认为天生丽质,是财富复制的使者。

  数据显示,在2006年7月25日南方稳健成长2号基金成立时,其首募规模达52.57亿份,远远高于其母本基金南方稳健成长约18亿份。当时,很多投资者在南方稳健成长与南方稳健成长2号之间,之所以选择后者,是因为南方稳健成长的净值为1.55元,而南方稳健成长2号的发售净值为1元。“不但便宜,而且还是创新品种,且有母本基金的历史业绩可供参考。”这成为复制基金甫一登场,即大受追捧的重要资本。

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  从2006年7月25日至2009年5月19日,南方稳健成长2号的净值增长率为75.59%,而母本基金南方稳健成长的净值增长率为72.56%,复制基金领先母本基金约3个百分点,似乎显示出一定优势。而从过去一年南方稳健基金和南方稳健成长2号基金的运作情况看,两只基金的业绩差异在1%以内,今年以来的收益差异约2%。

  以2008年的收益率来看,复制基金和母基金的表现差距并不大,然而纵观复制基金近来的表现,其显然辜负了投资者曾寄予的殷切厚望。

  而从申购费率看,复制基金的申购费率高达2%,其中,景顺长城增长2号更高达2.5%,较其母本基金高出整整1个百分点。因此,从投资管理、业绩表现、费率等各个角度看,投资者都缺乏购买复制基金的理由。

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  与母本基金相比,复制基金的单位净值更低,似乎成为一种优势。但单位基金净值的高低,只是一种计价方式的不同,与风险高低并无任何联系。

  发自《投资快报》

  本报记者 祁和忠 上海报道

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