金沙澳门官方网站诺安中小板ETF联接等4基金大幅

  证券时报记者 程俊琳

  ■本报见习记者 唐 芳 

  本报讯 当前发行的新基金业绩比较基准正朝着同一个标的迈进。公开资料显示,近期多数股票型基金在设定业绩比较基准时,不约而同选择了相同标的,即以沪深300作为业绩基准主标的。

  在刚刚结束的2013年,指数型基金业绩很抢眼。在全部股票型基金的业绩排名中,易方达创业板ETF及其联接基金、融通创业板基金3只指数型基金在前十名中位列三席。但是,业内人士表示,对于指数产品,跟踪误差才最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。

  金鹰行业优势股票型基金以“沪深300指数×75%+中信标普国债指数×25%”为其业绩基准,汇丰晋信大盘股票型基金的业绩基准“沪深300指数×90%+同业存款利率×10%”。中海量化策略、广发聚瑞、招商行业领先、申万巴黎消费增长等新基金业绩比较基金都出现了沪深300指数。

  所谓跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差,这个差额越小,代表指数基金与标的指数有更好的拟合度。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2%~3%以内。

  与国外基金以战胜业绩基准为考量的做法不同的是,我国基金虽然也有业绩基准,但投资者却是单纯依靠业绩来衡量一只基金运作情况。一位基金分析师表示,由于我们基金业绩基准并无过多参考意义,如果以战胜业绩基准为主来衡量基金表现,那么业绩基准设立的科学性以及有效性与否都是至关重要的因素。“我们的问题恰恰在于当前的基准并不具有多大的参考度,这又反过来成为投资者不以战胜业绩基准来衡量基金的重要原因。”

  业内人士认为,简单来看,如果标准指数基金与其所跟踪的指数,同时间段内的收益率差的绝对值越小(偏离越小),说明跟踪该指数越紧密,如果差的绝对值越大(偏离越大),则说明与该指数拟合得不够好。

  有业内人士认为,作为股票型基金就应该根据自身的产品特色选择合适的基准,使这种基准成为真正的参考指标。“虽然每只基金的指数比例不同,相对而言沪深300是能够覆盖两市特征的指数,以这种指数作为业绩基准相对更为可观。”不过也有业内人士分析认为,在基金业绩基准得到投资者认可之前,业绩或许仍是重要的参考指标。“否则基金公司自身设立一个很低的业绩基准,那么战胜的意义又在何处呢?”该人士反问道。

  若以这一指标来考察指数型基金去年的表现,哪只基金表现更胜一筹呢?

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  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据整理显示,167只(剔除2013年成立的新基金)标准指数型基金中,招商深证TMT50ETF联接基金偏离所跟踪的指数标的最小,为0.0170%。此外,有4只标准指数型基金去年全年收益率与同期业绩比较基准收益率差值的绝对值在10%以上,其中诺安中小板等权重ETF联接基金和业绩比较基准收益率的差距最大,为13.0881个百分点。

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  而可比的27只增强指数型基金中,有15只基金去年全年收益率超越业绩比较基准收益率,其中富国基金和易方达基金[微博]旗下均有2只基金入围。

  招商深证TMT50ETF联接

  偏离最小不足0.02%

  根据银河证券评级机构分类,目前市场上的指数基金有两种,一种是标准指数型基金,另一种是增强指数型基金。采取完全复制法进行指数管理和运作的为标准指数型基金。以跟踪标的指数为主,但可以实施增强策略或优化策略的为增强指数型基金。对于前者,关键要看它们对于标的指数的拟合度,即与基准指数越吻合越好,偏离越小越好;而后者,其基金管理人都希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩。

  《证券日报》基金新闻部根据WIND数据统计显示,2013年,167只(剔除2013年成立的新基金)标准指数型基金中,招商深证TMT50ETF联接基金偏离所跟踪指数标最小,为0.0170%。此外,博时深证基本面200ETF联接基金偏离业绩比较基准收益率也不到0.02%,为0.0176%。但是,今年以来,截至昨日,上述2只指数基金收益率与业绩比较基准收益率之间的差距分别为0.0888%和0.0571%。

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